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养老金保障能力的提升需要加强资产配置的效率

新闻快讯养老金

  中金公司研究部副总经理王慧,从国家资产配置以及全球养老金比较的角度,阐释了当前中国的养老困境,并借鉴国际经验对国内养老金投资模式提出了相关建议。
  王慧表示,当前的养老基金结余对于一个14亿人口的大国养老显得微不足道。
  数据显示,截至2017年底,我国第一支柱基本养老保险总规模5万亿,占GDP的6%,按照当年支出计算的可支付月数为15个月。综合第二和第三支柱以及社保基金合计约占GDP的12.8%。而美国养老金三大支柱合计31万亿,占GDP的比例为160%。在这样的横向对比之下,中国的养老金储备显然是不够充裕的。
  养老基金不够充裕怎么办呢?有什么方法?通过研究,王慧发现,资产配置是其中一种非常关键的方式,有效的资产配置可以在投资运营中控制风险,从而成为获得长期收益的主要驱动力。
  以新日韩和中国台湾为例,对比过养老金不同资产配置方式下的走向后,他发现,新加坡养老金的保障能力更强,其中资产配置成为了影响组合业绩的单一最大影响因素。譬如日韩及中国台湾十年前的养老金资产配置基本都以固定收益和国内为主,占比高达80%~90%,而新加坡那时候已经是100%全球化配置,且过去十年风险资产配置比例的均值达到68%。尽管后来日韩及中国台湾开始转变配置思路,然而已经错过了经济较快增长背景下养老金的快速累积期。
  对国内养老金发展而言,王慧认为,虽然中国养老保障也不低,但是如果缺乏有效的投资运营,在通胀的侵蚀下,保障能力只会越来越差。反而言之,把资金聚集起来实现长期回报最大化——这也是养老基金的唯一目标,再结合“复利”的作用,保障能力就会越来越强。
  从国际经验看,对于中国的养老基金投资管理模式,有几点可以借鉴:其一,引入专业人才,或与专业投资管理机构合作;其二,放宽投资限制,包括提高投资股票、股票基金的比例,允许投资于另类资产,海外资产等;其三,以竞争促发展;其四,个人账户管理中重视投资人的参与度;其五,政府严格监管。

消息来源:和讯网

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